Podstawy Opcji Podstawowych (Część 6): Metody ćwiczeń Wykonywanie opcji na akcje nie powinno być biernym zdarzeniem, które ma miejsce po upływie określonego czasu. To raczej jak gra w karty: jeśli twoje gry są strategiczne, prawdopodobnie będziesz wiedział, kiedy je trzymać i kiedy je spasować. Należy rozważyć wiele alternatyw i kompromisów. Ale, jak zawsze, zasady, wymagania i przepisy regulują ten obszar i od tego zaczynamy. Ogólne zasady i wymagania To jak gra kartami: ze strategią, będziesz wiedzieć, kiedy je trzymać i kiedy je spasować. Będziesz mógł skorzystać z opcji i nabyć akcje dopiero po nabyciu opcji, jak wyjaśniono w drugim artykule z tej serii. Wyjątkiem od tego wymogu są firmy sprzed pierwszej oferty publicznej, które zezwalają na odwrotne nabywanie uprawnień (czasami nazywane wczesnym ćwiczeniem). Po zakupieniu opcji możesz nabyć akcje spółki po cenie opcji w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Ale ćwiczenia, a także sprzedaż, mogą być zabronione podczas przerw w dostawie prądu lub dozwolone tylko w okresach okien. Polityka firmy musi być ściśle przestrzegana, a także federalne i stanowe przepisy dotyczące papierów wartościowych. Posiadacze opcji odpowiadają za bieżące regulacje dotyczące wykorzystywania informacji wewnętrznych. Programy opcji na akcje zwykle nie ograniczają liczby możliwości skorzystania z opcji nabytych w ciągu jednego roku. Czasami jednak firmy nakładają minimalne ilości opcji, które mogą być wykonywane jednocześnie, w celu utrzymania kosztów administracyjnych. (Minimum zazwyczaj wynosi 100 opcji.) Wskazówka: Skontaktuj się z administratorem planu akcji lub radcą prawnym firmy, aby upewnić się, że spełniasz wszystkie wymagania, zanim skorzystasz z jakichkolwiek opcji. Kierownictwo wyższego szczebla również musi spełniać wymogi SEC zgodnie z art. 144 i ust. 16. Może zaistnieć potrzeba wyczyszczenia transakcji u specjalisty ds. Zgodności lub z doradcą korporacyjnym. Jaka metoda będzie używana Firmy mają swobodę wyboru sposobu prowadzenia ćwiczeń. Najczęstszymi sposobami na ćwiczenia są: płacenie za udziały gotówką, przeprowadzanie ćwiczenia bezgotówkowego i zamiana zapasów, które już posiadasz (zobacz także powiązane FAQ). Gdy NQSO są realizowane z gotówką lub akcjami giełdowymi, wiele firm pozwala na wykorzystanie akcji spółki w celu pokrycia należnych podatków potrącanych u źródła. Każda firma określi, czy nowo wykupione lub posiadane akcje mogą zostać użyte w swapie giełdowym. Najczęstszymi metodami ćwiczeń są gotówka, ćwiczenia bezgotówkowe i wymiana akcji. Dwie inne metody ćwiczeń można zaobserwować w prywatnych firmach. Ćwiczenie za pomocą weksla może być oferowane w miejsce bezgotówkowych ćwiczeń w dniu sprzedaży. Ponieważ zasoby prywatnych firm są niezarejestrowane, nie istnieje rynek handlowy, co uniemożliwia dokonywanie bezgotówkowych operacji. Firmy korzystające z opcji pre-IPO, które zezwalają na odwrotne nabywanie uprawnień, mogą oferować pożyczki na finansowanie wcześniejszych ćwiczeń. Ta praktyka umożliwia pracownikom rozpoczęcie okresu przetrzymywania w celu opodatkowania zysków kapitałowych. Wskazówka: upewnij się, że wiesz, jakie metody ćwiczeń pozwalają na to Twoja firma, i poznaj konsekwencje podatkowe omówione w trzecim, czwartym i piątym artykule z tej serii. Sprawdź dokumenty planu zapasów dla każdej opcji przyznania opcji na akcje i wypełnij niezbędne dokumenty przed datą, kiedy zamierzasz ćwiczyć. Zapytaj administratora planu giełdowego (lub odpowiednią osobę) o procedury ćwiczeń dla każdej metody. Nie wszystkie firmy mogą mieć pisemne procedury. Nabycie akcji po cenie opcji gotówką lub gotówką uzyskaną w wyniku upłynnienia aktywów lub zaciągnięcia pożyczki. Kosztem transakcji jest stopa procentowa pożyczonych pieniędzy lub utrata potencjalnego zysku z pieniędzy wycofanych z innej inwestycji. Pożyczki z tytułu marży mogą być źródłem gotówki. Wskazówka: Pożyczki na marżę i depozyty zabezpieczające mogą być ryzykownym wyborem na niestabilnym rynku akcji. Ryzykujesz wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i przymusowej sprzedaży akcji na twoim koncie depozytowym. Procedury wykonywania gotówki różnią się w zależności od firmy. W większości firm wystarczy wypełnić formularz ćwiczenia i zwrócić go firmie wraz z osobistym czekiem w wysokości ceny wykonania. W przypadku wykonywania nie kwalifikowanych opcji na akcje (NQSO), do kwoty czeku należy dodać podatek u źródła. Cashless ExerciseSame-Day Sale Bezgotówkowe ćwiczenie zapewnia sposób na wykonanie opcji, jeśli nie masz gotówki lub wystarczających akcji do przeprowadzenia zamiany akcji, lub jeśli nie chcesz zatrzymać akcji. Możesz sprzedać wszystkie udziały za jednym razem lub możesz sprzedać tylko tyle akcji, aby pokryć koszty swoich ćwiczeń w ramach sprzedaży do pokrycia. Jeśli dostępne, bezgotówkowe wykonywanie tego samego dnia jest wyborem większości posiadaczy opcji. Firma brokerska (zazwyczaj wyznaczona przez firmę) tymczasowo przesuwa środki w wysokości ceny wykonania plus powiązane podatki i opłaty maklerskie. Część przychodów ze sprzedaży wraca do firmy, aby zapłacić cenę wykonania, a wraz z NQSO - podatek potrącany u źródła. Po zakończeniu transakcji ćwiczeń nie musisz zostawiać pieniędzy w wyznaczonym przez firmę brokerze. Możesz przenieść przychody ze sprzedaży i zapasy do wybranej firmy inwestycyjnej. Oprócz łagodzenia szczypta gotówki, bezgotówkowa sprzedaż dni roboczych jest wygodnym sposobem na realizację opcji. Zapisy firmy pokazują, że kiedy jest dostępna, większość osób wybierających to proste podejście do ćwiczeń. Alert: Ostrożnie zważ wygodę wykonywania bezgotówkowych działań przed potencjalną utratą aprecjacji sprzedawanych akcji, aby zapłacić za opcje i podatki. Przed wykonaniem ćwiczenia bezgotówkowego sprawdź, ile akcji (nawet wszystkich) chcesz sprzedać w czasie ćwiczeń, aby osiągnąć swoje cele finansowe. Następnie odpowiednio poinformuj brokera. Stock Swap (Stock-For-Stock Exchange) Swap akcji był dostępny w większości planów przez kilka lat jako środek realizacji opcji bez zrzeczenia się własności istniejących akcji lub sprzedaży nowo nabytych udziałów. Obecnie posiadane udziały spółki (wyceniane według ceny rynkowej) są zamieniane na wykonanie jak największej liczby opcji na akcje (wycenionych według ceny opcji). Dzięki wymianie akcyjnej, masz mniej akcji spółki niż w przypadku wykonywania gotówki. Musisz sprawdzić politykę firmy dotyczącą źródeł wcześniej posiadanych akcji. Zazwyczaj udziały te zostały zakupione na otwartym rynku, pozyskane z poprzednich opcji na akcje lub zakupione za pośrednictwem planu nabycia akcji dla pracowników firmy (ESPP). Istnieją komplikacje podatkowe w przypadku korzystania z udziałów ISO i ESPP. Użytkownik może nie być odpowiedzialny za dostarczenie swojemu pracodawcy certyfikatów wymienionej akcji. Wiele planów opcji na akcje pozwala ćwiczyć z posiadanymi już akcjami, w procesie zwanym zaświadczeniem. Wypełniasz oświadczenie o własności i przesyłasz je wraz z dowodem posiadania akcji (np. Kopia certyfikatów giełdowych lub ostatnich oświadczeń maklerskich). Dzięki wymianie akcyjnej, masz mniej akcji spółki niż w przypadku wykonywania gotówki. (Zobacz przykład w następnej części tego artykułu.) Oczekiwania dotyczące przepływu akcji spółki będą szczególnie ważne przy rozważaniu giełdy. Podsumowanie metod ćwiczeń Gotówka wpłacona do wykonania Gotówka otrzymana podczas ćwiczeń Przykłady metod ćwiczeń Te założenia są stosowane we wszystkich następujących przykładach: Przyznane opcje: 100 ISO Opcja (ćwiczenie) cena: 20 na akcję Cena rynkowa na ćwiczenie: 40 na akcję Liczba posiadane dotychczas akcje: 60 ćwiczeń gotówkowych. Płacisz 2000 (20 x 100) za 100 udziałów. Masz już 60 udziałów. Dlatego po ćwiczeniu będziesz właścicielem 160 akcji. Bezgotówkowe ćwiczenia. Nabywca nabył 100 nowych udziałów, co daje łącznie 160 sztuk. Równocześnie sprzedajesz 50 udziałów zrealizowanych opcji, aby pokryć całkowity koszt wykonania (2000 40 50 akcji), pozostawiając 110. Dodatkowe udziały muszą zostać sprzedane, aby zapłacić za brokera oraz, w przypadku korzystania z NQSO, podatek u źródła. Po ćwiczeniu możesz mieć mniej niż 110 udziałów. Giełda papierów wartościowych (Stock-for-exchange). Używasz 50 posiadanych przez ciebie udziałów (2 000 40 50) jako opłatę za ćwiczenie opcji. W zamian za 50 istniejących akcji, gracz wykonuje 100 opcji, uzyskując zysk netto w wysokości 50 nowych akcji spółki. Po ćwiczeniu będziesz właścicielem 110 akcji (60 - 50) 100 110. Procedura wykonywania opcji Po podjęciu decyzji, że Twoja sytuacja finansowa wymaga skorzystania z opcji, musisz postępować zgodnie z procedurami określonymi przez Twoją firmę. Kroki będą się różnić, ale będą podobne do podanych poniżej. 1. Wybierz metodę ćwiczenia, która jest dozwolona w ramach konkretnego dotacji i planu zapasów. 2. Określ liczbę opcji do wykonania i zanotuj cenę rynkową, aby określić przybliżone wpływy netto. Sprawdź w swoim planie podstawowym, jak ustalana jest cena rynkowa. 3. Wypełnij formularz ćwiczenia opcji na akcje. Każda metoda ćwiczeń może wymagać oddzielnego formularza. W mniejszych firmach wniosek o wykonanie może zostać złożony w prostym piśmie. 4. Wyślij wypełniony formularz do firmy, administratora planu giełdowego i firmy maklerskiej, którą firma może wymagać od ciebie. Twoja metoda ćwiczeń określi specyfikę. 5. Załóż konto maklerskie i upoważnij brokera do przeprowadzenia sprzedaży akcji, jeśli jest to wymagane. 6. Przechowuj dokładne zapisy dotyczące śledzenia twoich akcji i raportowania podatku dochodowego. Będziesz potrzebował kopii wyciągów z ćwiczeń i formularzy 1099-B od brokera. Czasami pracownicy są zobowiązani lub uprawnieni do korzystania z opcji za pośrednictwem stron internetowych (lub za pośrednictwem systemu telefonicznego IVR) świadczonych przez brokerów lub agentów transferowych. W takich przypadkach kroki 3, 4 i 5 powyżej zostaną wykonane online na tych stronach. Ale nie oczekuj, że wypełnisz wszystkie metody ćwiczeń online: zależy to od każdej firmy. Marilyn Renninger jest dyrektorem ds. Wiedzy w AMG National Trust Bank, wiodącym dostawcy usług doradztwa finansowego dla pracowników korporacyjnych i osób zamożnych. Ten artykuł został opublikowany wyłącznie ze względu na jego zawartość i jakość. Ani Marilyn, ani jej firma nie wynagrodziły nam za publikację tego artykułu. Treści są dostarczane jako źródło edukacyjne. myStockOptions nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy lub opóźnienia w treści lub jakiekolwiek działania podjęte w oparciu o nie. Kopiowanie Copyright 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions jest zarejestrowanym znakiem handlowym. Prosimy nie kopiować ani nie cytować tych informacji bez wyraźnej zgody myStockOptions. Skontaktuj się z redaktorami, aby uzyskać informacje dotyczące licencjonowania. Przez ponad cztery dekady firma Fenwick amp West LLP pomogła niektórym z najbardziej uznanych na świecie firm stać się i pozostać liderami rynku. Od rozwijających się przedsiębiorstw do dużych korporacji publicznych, nasi klienci są liderami w dziedzinie technologii, nauk biologicznych i sektorów czystych technologii i zasadniczo zmieniają świat poprzez szybkie innowacje. WIĘCEJ Fenwick amp West został założony w 1972 roku w sercu Silicon Valleybefore Dolinie Krzemowej istniejącej dzięki czterem wizjonerskim prawnikom, którzy opuścili wiodącą nowojorską kancelarię prawniczą, aby realizować swoje wspólne przekonanie, że technologia zrewolucjonizuje świat biznesu i zapoczątkuje legalną pracę dla tych firm. innowacje technologiczne. Aby być najbardziej skutecznym, zdecydowali, że muszą przenieść się do miejsca położonego w pobliżu badań podstawowych i rozwoju technologii. Tych czterech adwokatów otworzyło swoje pierwsze biuro w centrum Palo Alto, a Fenwick stała się jedną z pierwszych firm prawniczych na świecie. WIĘCEJ Od założenia firmy w 1972 roku, Fenwick angażuje się w promowanie różnorodności i integracji zarówno w naszej firmie, jak iw całym zawodzie prawniczym. Przez prawie cztery dekady firma aktywnie promowała otwarte i integracyjne środowisko pracy i angażowała znaczne zasoby w celu poprawy naszych wysiłków na rzecz różnorodności na każdym poziomie. WIĘCEJ W firmie Fenwick jesteśmy dumni z naszego zaangażowania na rzecz społeczności i naszej kultury dokonywania zmian w życiu jednostek i organizacji w społecznościach, w których żyjemy i pracujemy. Zdajemy sobie sprawę, że świadczenie usług prawnych jest nie tylko istotną częścią naszej odpowiedzialności zawodowej, ale także doskonałą okazją dla naszych prawników do zdobycia cennego praktycznego doświadczenia, poznania nowych obszarów prawa i wniesienia wkładu w życie społeczności. WIĘCEJ Rok po roku, Fenwick amp West jest uhonorowany za doskonałość w zawodzie prawnika. Wielu naszych prawników jest uznawanych za liderów w swoich dziedzinach, a nasze grupy korporacyjne, podatkowe, sporów sądowych i własności intelektualnej konsekwentnie otrzymują najwyższe krajowe i międzynarodowe rankingi, w tym: kategorię nazwaną technologią roku według prawa360 w rankingu nr 1 w obu Amerykach Ofert technologii w 2018 roku przez Mergermarket Prawie 20 procent partnerów Fenwick znajduje się w rankingu Chambers Konsekwentnie w rankingu 10 najlepszych firm prawniczych w Stanach Zjednoczonych dla różnorodności Uznane jako mające najlepsze mentoring i programy pro bono przez Euromoney Traktujemy trwałość bardzo poważnie w Fenwick. Podobnie jak wielu naszych klientów, przyjmujemy zasady, które zmniejszają zużycie i marnotrawstwo oraz zwiększają wydajność. Korzystając z technologii opracowanych przez wielu naszych klientów korzystających z technologii cleantech, jesteśmy na czele wdrażania zrównoważonych polityk i praktyk, które minimalizują wpływ na środowisko. W rzeczywistości, Fenwick zdobył uznanie w kilku obszarach jako jedna z najlepszych amerykańskich firm prawniczych w zakresie wdrażania zrównoważonych praktyk biznesowych. WIĘCEJ W firmie Fenwick mamy pasję do doskonałości i innowacji, która odzwierciedla naszą bazę klientów. Nasza firma dokonuje rewolucyjnych zmian w praktyce prawnej poprzez znaczne inwestycje w zastrzeżone narzędzia technologiczne i procesy, które pozwalają nam skuteczniej dostarczać najlepsze w swojej klasie usługi prawne. WIĘCEJ Gra z ogniem: Pożyczki na opcje ćwiczeń Obecnie toczymy debatę na temat tego, czy jesteśmy w okresie wysokiej wyceny, irracjonalnego entuzjazmu czy bańki spoza prawicy. Nie wiem, ale widziałem, jak jeden artefakt z prawdziwej bańki spowija jego paskudną głowę w ostatnim czasie: wykorzystanie pożyczek do realizacji opcji na akcje. W skrócie, jest to niezwykle niebezpieczna sprawa, która może mieć bardzo szkodliwe konsekwencje. Podstawy Obecnie federalna stopa długoterminowych zysków kapitałowych jest ograniczona do 20 procent, a stawka podatku dochodowego dla najlepiej zarabiających wynosi 39 procent. Ogólnie rzecz biorąc, osoby, które sprzedają akcje, które były trzymane przez co najmniej jeden rok, są opodatkowane według niższej stopy procentowej, podczas gdy ci, którzy sprzedają akcje, które były trzymane krócej niż rok, są opodatkowane według wyższej stawki podatku dochodowego. Oznacza to, że jeśli Twoi klienci otrzymają opcję na akcje i nie skorzystają z niej wcześniej, zostaną opodatkowani stawką o 20 procent wyższą. W związku z tym dla pracowników startupów może być duża ulga podatkowa na zakup akcji, tak aby dolna stawka obowiązywała po pomyślnym wyjściu. Niestety, przy dzisiejszych wysokich wycenach wielu pracowników nie jest w stanie pozwolić sobie na korzystanie z opcji na akcje. Dotyczy to szczególnie pracowników wyższych szczebli, którzy dołączają do obiecujących startupów, które już mają trakcję. Ci ludzie mają zazwyczaj duże możliwości, a takie firmy mają drogie opcje ćwiczeń sharesso, które często kosztują wszystkich najzamożniejszych pracowników. Jednym potencjalnym rozwiązaniem jest pożyczka. Firma może pożyczyć swoim pracownikom pieniądze na realizację swoich opcji. W takich sytuacjach pieniądze nawet nie zmieniają rąk. Pracownik podpisuje notę obiecującą wypłacenie firmie wymaganej kwoty do wykonania w przyszłości, a pracownik wykorzystuje tę notatkę do zapłaty ceny wykonania opcji. Transakcja jest neutralna dla firmy, a pozycja podatkowa pracowników ulega poprawie. Co może być nie tak z tym Z jednej strony, z punktu widzenia Internal Revenue Services, długoterminowy okres utrzymywania zysków kapitałowych rozpoczyna się dopiero w momencie zakupu akcji. Jeżeli rzekomy zakup zostanie dokonany za pomocą pożyczki, zakup ten zostanie uznany za ważny, jeżeli kredytobiorca ma osobisty obowiązek zapłaty całości lub znacznej części takiego zadłużenia. Jeśli więc pożyczka jest pożyczką niezwiązaną z przejęciem (tj. Firma może ubiegać się o akcje jako zabezpieczenie, jeśli pożyczka nie zostanie spłacona), IRS nie traktuje tego jako sprzedaży. W związku z tym posiadacz obligacji (spółka) musi odwoływać się do aktywów kupującego (pracownika), aby rozpocząć odliczanie tytularnego kapitału (tj. Kredytobiorca będzie osobiście odpowiedzialny za co najmniej znaczną część pożyczki). Pracownicy Rzeczywistości podejmujący takie transakcje często czują się komfortowo, że pożyczka nie jest realna, firma z pewnością odniesie sukces, więc pożyczka zostanie łatwo spłacona z ogromnych wpływów ze sprzedaży akcji w nieuniknionym IPO lub (najgorsze). przypadek) opłacalne przejęcie. Gdyby coś poszło nie tak, zespół zarządzający mógłby coś zrobić z wpływowymi pracownikami. Problem polega na tym, co dzieje się, gdy statek schodzi. Podczas gdy wszyscy uważają, że ich starcie zakończy się sukcesem, faktem jest, że wiele startupów zawodzi. Podczas gdy niektórzy robią to w uporządkowany sposób, który obejmuje uporządkowaną spłatę wierzycieli lub wynajmowanie, wielu po prostu składa sklep, nie spłacając swoich wierzycieli. Nawet przy dobrze zarządzanym zarządzaniu, startupy często zamykają swoje drzwi w sytuacji, gdy majątek jest o wiele niższy od ich zobowiązań. Kiedy tak się dzieje, wierzyciele faktycznie są właścicielami firmy (poprzez formalne bankructwo lub inny proces) i wyznaczają osobę działającą w ich imieniu, aby przeczesać wszystkie aktywa firmy, aby sprawdzić, w jaki sposób mogą odzyskać należne im pieniądze. Pożyczki, w których pracownicy korzystali z opcji, należą do tych aktywów. Nie jest zaskakujące, że wierzyciele chcą, by te notatki zostały spłacone. Piszę to, bo widziałem, jak to źle idzie źle. Kiedy w 2001 r. Pękła bańka technologiczna, wiele osób, które korzystały z pożyczek na opcje związane z ćwiczeniami, bardzo się zdziwiło, gdy kredyty te były należne. Po pierwsze, akcje, które posiadali, były bezwartościowe. Po drugie, zarząd i urzędnicy często składali masowe rezygnacje, pozostawiając sprawy spółki pod zarządem komisji wierzycieli (lub osoby mianowanej przez taką komisję). Te komitety wierzycieli były nieugięte w ich pragnienie i zdolność do wydobycia aktywów z posiadaczy obligacji. Oni zamknęli domy ludów i samochody, złożyli zastawy na rachunkach bankowych i szukali przydziałów przyszłych płac. Byli członkowie zarządu i oficerowie nie mieli uprawnień do zatrzymania tego procesu. W tym okresie otrzymywałem liczne telefony z trudnymi relacjami od byłych pracowników niegdyś wielkich firm. Byli ogólnie zszokowani, gdy dowiedzieli się, że musieli spłacić pieniądze, które pożyczyli. Jeśli Twoi klienci mają środki na spłatę pożyczki, ale woleliby przekazać gotówkę do pracy w innym miejscu, rozsądnym ryzykiem może być skorzystanie z pożyczki w celu realizacji opcji na akcje. Najważniejsze jest jednak to, że Twoi klienci powinni pożyczać te pieniądze tylko wtedy, gdy mogą sobie pozwolić na spłatę. To wydaje się zdrowym rozsądkiem, ale w takich dobrych czasach nasz wspólny zdrowy rozsądek wydaje się nas zawodzić. Problem ten pogłębia fakt, że pracownicy firm odnoszących sukcesy, którzy chcą (z korzyścią dla perspektywy lat 2020), zgłaszali przypadki niedostatku, że wcześniej wykorzystali swoje możliwości. Świetnie jest korzystać z opcji jako narzędzie planowania podatkowego, ale nie pozwól, aby ten podatny ogon machał psem ekonomicznym. Oryginalna publikacja w Daily Journal 24 czerwca 2017 r. Czas rzeczywisty po godzinach Przedsprzedaż Wiadomości Flash Cytat Podsumowanie Quote Interaktywne wykresy Ustawienie domyślne Należy pamiętać, że po dokonaniu wyboru będzie ono dotyczyć wszystkich przyszłych wizyt na NASDAQ. Jeśli w dowolnym momencie jesteś zainteresowany przywróceniem ustawień domyślnych, wybierz ustawienie domyślne powyżej. Jeśli masz jakiekolwiek pytania lub masz jakiekolwiek problemy ze zmianą ustawień domyślnych, wyślij e-mail na adres isfeedbacknasdaq. Potwierdź swój wybór: Wybrałeś zmianę domyślnego ustawienia Wyszukiwania wyceny. Będzie to teraz domyślna strona docelowa, chyba że ponownie zmienisz konfigurację lub usuniesz pliki cookie. Czy na pewno chcesz zmienić swoje ustawienia Mamy przyjemność zapytać Proszę wyłączyć blokowanie reklam (lub zaktualizować ustawienia, aby zapewnić, że javascript i pliki cookie są włączone), abyśmy mogli nadal dostarczać Ci najwyższej jakości wiadomości na temat rynku i dane, których oczekujesz od nas.
No comments:
Post a Comment