Opcje zapasów iv

Opcje Podstawy: Jak działają opcje Teraz, gdy znasz podstawy opcji, oto przykład ich działania. Skorzystaj z fikcyjnej firmy o nazwie Corys Tequila Company. Powiedzmy, że 1 maja cena akcji Corys Tequila Co. wynosi 67, a premia (koszt) to 3,15 za wezwanie z lipca 70, co wskazuje, że wygasanie to trzeci piątek lipca, a cena wykonania to 70. Łączna cena kontraktu to 3,15 x 100 315. W rzeczywistości trzeba wziąć pod uwagę prowizje, ale zignoruj ​​je dla tego przykładu. Pamiętaj, że umowa opcji na akcje jest opcją zakupu 100 akcji, dlatego musisz pomnożyć kontrakt przez 100, aby uzyskać całkowitą cenę. Cena wykonania wynosząca 70 oznacza, że ​​cena akcji musi wzrosnąć powyżej 70 lat, zanim opcja kupna jest warta czegoś więcej, ponieważ kontrakt wynosi 3,15 na akcję, cena progu break even wynosi 73,15. Kiedy cena akcji wynosi 67, jej cena jest niższa niż 70, więc opcja jest bezwartościowa. Ale nie zapominaj, że zapłaciłeś 315 za opcję, więc obecnie jesteś mniejszy o tę kwotę. Trzy tygodnie później cena akcji wynosi 78. Umowa na opcje wzrosła wraz z ceną akcji i teraz jest warta 8,25 x 100 825. Odejmij kwotę zapłaconą za kontrakt, a twój zysk to (8,25 - 3,15) x 100 510. Ty prawie podwoiliśmy nasze pieniądze w ciągu zaledwie trzech tygodni. Możesz sprzedać swoje opcje, które nazywają się zamknięciem pozycji i zabrać twoje zyski - o ile oczywiście nie myślisz, że cena akcji będzie nadal rosła. Na potrzeby tego przykładu powiedzmy, że pozwoliliśmy mu jeździć. Do daty wygaśnięcia cena spada do 62. Ponieważ jest to mniej niż nasza 70 cena wykonania i nie ma czasu, umowa opcyjna jest bezwartościowa. Obecnie sprowadzamy się do pierwotnej inwestycji w wysokości 315. Podsumowując, oto, co się stało z naszą inwestycją w opcje: wahania cenowe na czas trwania tego kontraktu z wysokiego do niskiego wynosiły 825, co dałoby nam ponad dwukrotność naszej pierwotnej inwestycji. To jest dźwignia w działaniu. Ćwiczenie kontra handlowanie Jak dotąd mówiliśmy o opcjach jako o prawie do kupna lub sprzedaży (ćwiczenia) instrumentu bazowego. Jest to prawdą, ale w rzeczywistości większość opcji nie jest faktycznie wykonywana. W naszym przykładzie możesz zarabiać pieniądze, ćwicząc w wieku 70 lat, a następnie sprzedając akcje na rynku w wieku 78 lat, aby zyskać 8 akcji. Możesz także zatrzymać akcje, wiedząc, że możesz je kupić z dyskontem do aktualnej wartości. Jednak większość posiadaczy czasu decyduje się na ich zyski, handlując (zamykając) swoją pozycję. Oznacza to, że posiadacze sprzedają swoje opcje na rynku, a autorzy kupują swoje pozycje do zamknięcia. Według CBOE około 10 opcji jest realizowanych, 60 jest wymienianych, a 30 wygasa - bezwartościowych. Wartość wewnętrzna i wartość czasowa W tym momencie warto wyjaśnić więcej na temat wyceny opcji. W naszym przykładzie premia (cena) opcji wzrosła z 3,15 do 8,25. Wahania te można wytłumaczyć wartością wewnętrzną i wartością czasu. Zasadniczo, premia opcyjna jest wartością jej wewnętrznej wartości. Pamiętaj, że wartość wewnętrzna to kwota w pieniądzu, która w przypadku opcji kupna oznacza, że ​​cena akcji jest równa cenie wykonania. Wartość czasu reprezentuje możliwość zwiększenia wartości opcji. Tak więc cena opcji w naszym przykładzie może być uważana za następującą: W prawdziwym życiu opcje prawie zawsze handlują powyżej wartości wewnętrznej. Jeśli się zastanawiasz, po prostu wybraliśmy numery dla tego przykładu z powietrza, aby pokazać, jak działają opcje. Zdobądź podstawy pod czapką, zanim wejdziesz do gry. Cena opcji, zwanej inaczej premią, ma dwa podstawowe składniki: wartość wewnętrzną i wartość czasu. Zrozumienie tych czynników może pomóc przedsiębiorcy w rozeznaniu, które. Głównymi czynnikami wpływającymi na cenę opcji są: cena akcji bazowych, cena wewnętrzna, czas wygaśnięcia i zmienność. Dowiedz się więcej o opcjach na akcje, w tym o podstawowej terminologii i źródłach zysków. Poznaj trzy najważniejsze zagrożenia i dowiedz się, jak mogą one wpłynąć na ciebie po obu stronach transakcji opcyjnych. Dobrym miejscem na rozpoczęcie z opcjami jest pisanie tych umów przeciwko posiadanym już udziałom. Nauka zrozumienia języka łańcuchów opcji pomoże ci stać się bardziej świadomym inwestorem. Zdolność do ćwiczenia tylko w dniu wygaśnięcia jest tym, co odróżnia te opcje. Są chwile, kiedy inwestor nie powinien wykonywać opcji. Dowiedz się, kiedy należy trzymać i kiedy spasować. Często zadawane pytania Chociaż oba terminy są często używane do opisania wydajności inwestycji, zysk i zwrot nie są jednym i tym samym. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Pożyczka o zmiennej stopie oprocentowania to pożyczka, w której stopa procentowa naliczona od pozostałego salda różni się jako odsetek rynkowy. Często zadawane pytania Chociaż oba terminy są często używane do opisania wydajności inwestycji, zysk i zwrot nie są jednym i tym samym. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Kredyt o zmiennym oprocentowaniu to pożyczka, w której stopa procentowa naliczana od pozostałego salda zmienia się w zależności od rynkowych stóp procentowych. W obrocie opcjami ważne jest, aby zrozumieć wpływ zmienności na ceny opcji. Ponieważ możliwe jest, że cena akcji przesunęła się z zyskiem, ale cena opcji 8217 nie była. Opcje Amount Implied Volatility (IV) W ​​wycenie opcji. to zmienność implikowana (IV) wpływa na cenę opcji, a nie na zmienność historyczną (HV). IV ma ogromny wpływ na cenę opcji. Należy jednak podkreślić, że IV wpływa tylko na składnik wartości czasu w cenie opcji, a nie na wartość wewnętrzną. Dlatego też opcje ATM (At-The-Money) i OTM (Out-of-The-Money) to te, które będą miały duży wpływ na ruch IV, w porównaniu z opcjami ITM (In-The-Money). Ile zmian IV wpływa na cenę opcji8217 można oszacować na podstawie Vega. Aby uzyskać dane na temat Vega, a także innych opcji greków (Delta, Gamma, Rho, Theta) za różne ceny wykonania i miesiące wygaśnięcia, omawialiśmy je wcześniej. Jak IV wpływa na cenę opcji8217. Zakładając, że wszystkie czynniki pozostają stałe: Wzrost IV spowoduje wzrost ceny opcji8217 (zarówno opcji Call, jak i Put). Spadek w IV obniży cenę opcji8217 (opcje Call i Put). Powodem jest to, że wyższy IV oznacza, że ​​z pewnych powodów spodziewana jest większa fluktuacja przyszłej ceny akcji. A przy większej spodziewanej fluktuacji będą większe szanse na przejście na twoją korzyść po wygaśnięciu. Dlatego też, gdy spodziewana jest duża zmienność (tj. Wyższa IV), ceny opcji 8217 będą relatywnie droższe. Wpływ IV na Option8217s Kupujący i sprzedawca Ponieważ wyższa IV powoduje wzrost ceny opcji (zakładając, że inne rzeczy są stałe), wzrost IV przyniesie korzyści kupującym opcje, ale będzie niekorzystny dla sprzedawców opcji (dla obu połączeń Amp Puts). Z drugiej strony, spadek IV miałby negatywny wpływ na nabywców opcji, ale będzie korzystny dla sprzedawców opcji. W rezultacie: gdy IV jest stosunkowo niskie i oczekuje się wzrostu, kupuj opcje (tj. Rozważ strategie opcji, aby wykorzystać oczekiwany ruch, który pozwala nam być nabywcą opcji). Kiedy IV jest względnie wysoka i oczekuje się, że spadnie, sprzedaj opcje (tj. Rozważ strategie opcji, aby wykorzystać oczekiwany ruch, który pozwala nam być sprzedawcą opcji). Zmienność implikowana (IV) w przypadku różnych cen wykonania IV zasadniczo nie jest taka sama dla różnych cen wykonania, a także pomiędzy opcjami Call amp Put. W tym samym miesiącu wygaśnięcia stawki IV różnią się w zależności od cen wykonania. W przypadku niektórych opcji, IV z opcji ITM amp MONM są wyższe opcje ATM. W związku z tym, kiedy IV dla różnych cen strajku są wykreślone na wykresie, przybrałoby kształt zbliżony do wzoru U, który na pierwszy rzut oka wygląda jak uśmiech. Jako taki, jest to często określane jako 8220 Volatility Smile 8221. Inne opcje mogą mieć wyższą wartość IV dla większej liczby opcji ITM, a następnie zmniejszają się w miarę zbliżania się do OTM lub odwrotnie. Taki wzorzec nosi nazwę 8220 Skrętność Lotności 8221. Zasadniczo, albo Zmienność Uśmiechu, albo Pochylenie Zmętności jest zwykle używane do opisania ogólnych zjawisk, które IV różnią się w zależności od ceny wykonania. Zdjęcie dzięki uprzejmości: riskglossarylinklinkolatilityskew. htm 8 komentarzy: Jeszcze raz świetny artykuł na temat implikowanej zmienności. Wydaje mi się, że inwestorzy opcji byliby wdzięczni, gdybyś miał przyszłe artykuły na temat innych składników opcji greków :) Po prostu chcesz się podzielić, domniemana zmienność (IV) jest wysoka (lub nawet przewyższa historyczną zmienność wysoką) z jakiegoś powodu. Oczekująca fuzja, nadchodzące ogłoszenie FDA, ogłoszenie wyników itp. Zwykle podniosłoby IV, a tym samym premię opcyjną. Tak więc, zanim sprzedawca opcji zostanie podekscytowany, sprzedając taką opcję z grubą premią zawierającą wysoką IV, jest to bardzo WAŻNE, aby dowiedzieć się, co powoduje taki skok w IV, sprawdzając najnowsze zmiany w zapasie. Następnie zdecyduj, czy warto ryzykować sprzedaż takiej opcji. Tak trzymaj. Dziękuję za cenne uwagi. Doceniam to. Jeśli chodzi o Greków opcji, omówiłem każdy z jego elementów w następujący sposób: Opcja Grecy Zapraszam do podania mi swoich danych wejściowych. Naprawdę doceniam wszystkie twoje komentarze. Niezły artykuł, który masz. Nauczyłem się z tego, że im wyższy IV, tym wyższy będzie ruch w przyszłości. Czy to oznacza, że ​​dobrze jest kupować wyższe opcje w wariancie IV obok kosztownych opcji premium Im tu trochę mylę. Mam nadzieję, że możesz wyjaśnić moje wątpliwości. M Trader optionstradingbeginner. blogspot Dla mnie kupowanie opcji, gdy IV jest wysoka, jest nadal w porządku z następującymi warunkami: Zwykle IV jest wysoka, ponieważ oczekiwał pewnego zdarzenia, które może spowodować drastyczny ruch cenowy (np. Zarobki, zatwierdzenie przez FDA, MA itp. ). Przed tym wydarzeniem IV zwykle nie spadnie drastycznie, a także prawdopodobnie wzrośnie jeszcze wyżej i osiągnie szczyt w dniu samego wydarzenia. Tak więc, jeśli chciałbym grać w swing trading lub day trading, muszę się upewnić, że zamknę swoją pozycję (sprzedam opcję) przed zajęciem miejsca. Oceniaj stosunek nagród, biorąc pod uwagę różne scenariusze IV, oczekiwane czasy cen akcji pozostające do wygaśnięcia (za pomocą kalkulatora opcji). Niektórzy inwestorzy lubią obstawiać przy opcjach takich wydarzeń. W tym przypadku musimy pamiętać, że pewien stopień ruchu cenowego został wyceniony na wysoki IV. Tak więc, kiedy IV spadnie znacznie po ogłoszeniu, możemy tylko zyskać, jeśli ruch cenowy jest wystarczająco duży, aby zrównoważyć spadek IV. W przeciwnym razie, dobrze stracić pieniądze z opcjami, nawet jeśli cena akcji przesunie się w oczekiwanym kierunku. Mam nadzieję, że to może pomóc. ) Mam kilka stanowisk do omówienia tego również w przyszłości. Chcę tylko podziękować za tę stronę, bardzo przydatne informacje i bardzo mi to pomogło. To jest dla mnie przyjemność, gdy okazuje się, że ten blog bardzo ci pomógł. Dziękuję za ciągłe wsparcie mojego bloga. ) Cześć OTB Po pierwsze, dziękuję za artykuł i jeśli możesz wyjaśnić, jak wysoki IV pomaga nabywcom opcji. Cześć Bhen, Dla kupujących opcje, kupowanie wysokiego IV będzie niosło wyższe ryzyko z powodu możliwości, że IV wypadnie (nawet gorszy, kiedy to spadnie nagle) jako kupujący wciąż są w położeniu. Jednak myślę, że nie oznacza to, że nigdy nie powinniśmy kupować opcji wysokiej IV w ogóle. Pls zobaczyć mój post tego: co należy rozważyć, gdy kupujesz zbyt drogie (wysokie IV) opcje nadzieję, że może pomóc. ) W obrocie giełdowym mierzysz płynność na rynku akcji pod względem wolumenu. W obrocie opcjami są dwa pomiary: Otwarte odsetki. Zrozumienie zmienności jest bardzo ważne w handlu opcjami. Dowiedz się więcej na temat zrozumienia zmienności implikowanej w prostym objaśnieniu. CO TO JEST LOTNOŚĆ Zmienność jest miarą niepewności ryzyka dla bazowych cen akcji opcji. Odzwierciedla tendencję. Dowiedz się więcej o tym, co każda z opcji Grecki oznacza i lepiej poznaje jej cechy zachowań. (I dowiedz się, dlaczego jest to reade.) Kliknij poniższe linki, aby przeczytać każdy z artykułów: Co to jest opcja na akcje Wszystkie akcje Oferują opcje na akcje American vs Europ. Co to jest domniemana zmienność Email Zmienność implikowana (IV) to jedna z najważniejszych koncepcji dla przedsiębiorców, którzy mogą to zrozumieć z dwóch powodów: po pierwsze pokazuje, jak niestabilny może być rynek w przyszłości, po drugie zmienność implikowana może pomóc w obliczeniu prawdopodobieństwa, jest to kluczowy składnik obrotu opcjami, który może być pomocny przy próbie ustalenia prawdopodobieństwo, że zapasy osiągną określoną cenę o pewien czas Należy pamiętać, że chociaż te powody mogą pomóc w podejmowaniu decyzji handlowych, zmienność implikowana nie zapewnia prognozy dotyczącej kierunku rynkowego, chociaż implikowana zmienność jest postrzegana jako ważny element informacji, przede wszystkim określa się ją za pomocą modelu wyceny opcji, który sprawia, że ​​dane mają charakter teoretyczny, nie ma gwarancji, że te prognozy będą poprawne. 4 oznacza, że ​​można wprowadzić obrót opcjami, znając opinię rynkową za każdym razem. Zbyt wielu przedsiębiorców błędnie próbuje użyć IV, aby znaleźć okazje lub zawyżone wartości, zakładając, że IV jest za wysoki lub za niski. Ta interpretacja pomija jednak ważną kwestię. Obrót opcjami przy pewnych poziomach zmienności implikowanej z powodu bieżącej aktywności rynkowej. Innymi słowy, aktywność rynkowa może pomóc wyjaśnić, dlaczego opcja jest wyceniana w określony sposób. Tutaj pokażemy, jak wykorzystać zmienność implikowaną, aby usprawnić transakcję. W szczególności dobrze określ implikowaną zmienność, wyjaśnij jej związek z prawdopodobieństwem i pokaż, w jaki sposób mierzy szanse powodzenia transakcji. Zmienność historyczna a implikowana Istnieje wiele różnych rodzajów zmienności, ale inwestorzy opcji koncentrują się na zmienności historycznej i implikowanej. Zmienność historyczna jest znormalizowanym odchyleniem standardowym przeszłych ruchów cen akcji. Mierzy dzienne zmiany cen w magazynie w ciągu ostatniego roku. Natomiast IV jest pochodną ceny opcji i pokazuje, co rynek wskazuje na zmienność zapasów w przyszłości. Implikowana zmienność jest jednym z sześciu danych wejściowych wykorzystywanych w modelu wyceny opcji, ale jest jedynym, którego nie można bezpośrednio zaobserwować na rynku. IV można określić tylko znając pozostałe pięć zmiennych i rozwiązując dla niego za pomocą modelu. Implikowana zmienność działa jako krytyczny surogat wartości opcji - im wyższy poziom IV, tym wyższa premia opcyjna. Ponieważ większość wolumenu obrotu opcjami występuje zwykle w opcjach at-the-money (ATM), są to kontrakty zwykle używane do obliczania IV. Gdy znamy cenę opcji bankomatu, możemy skorzystać z modelu wyceny opcji i małej algebry do rozwiązania z powodu zmienności implikowanej. Niektórzy kwestionują tę metodę, zastanawiając się, czy kurczak lub jajko jest pierwsze. Jednakże, gdy zrozumiesz sposób, w jaki najczęściej wymieniane opcje (bankomat uderza) są wyceniane, możesz łatwo zobaczyć zasadność tego podejścia. Jeżeli opcje są płynne, wówczas model zazwyczaj nie określa cen opcji bankomatu, a podaż i popyt stają się siłą napędową. Wielokrotnie twórcy rynku przestaną używać modelu, ponieważ jego wartości nie nadążają za zmianami w tych siłach wystarczająco szybko. Na pytanie: Jaki jest Twój rynek dla tej opcji, animator rynku może odpowiedzieć? Co chcesz zapłacić? Oznacza to, że wszystkie transakcje w tych silnie obrocie są tym, co ustawia cenę opcji. Zaczynając od tej wyceny w rzeczywistym świecie, możemy wyprowadzić zmienność implikowaną, stosując model wyceny opcji. W związku z tym to nie markery rynkowe wyznaczają cenę lub implikowaną zmienność rzeczywistym przepływem zamówień. Implikowana zmienność jako narzędzie handlowe Zmienność implikowana pokazuje rynkową ocenę potencjalnych ruchów akcji, ale nie prognozuje kierunku. Jeżeli implikowana zmienność jest wysoka, rynek uważa, że ​​stado ma potencjał do dużych wahań cen w obu kierunkach, podobnie jak niski IV oznacza, że ​​akcje nie będą się przemieszczać tak długo po wygaśnięciu opcji. Dla inwestorów opcji zmienność implikowana jest ważniejsza niż zmienność historyczna, ponieważ czynniki IV spełniają wszystkie oczekiwania rynku. Jeśli, na przykład, firma planuje ogłosić zarobki lub oczekuje ważnej decyzji sądu, zdarzenia te wpłyną na implikowaną zmienność opcji, które wygasają w tym samym miesiącu. Implikowana zmienność pomaga ci ocenić, ile informacji o wpływie może mieć na bazowe akcje. W jaki sposób inwestorzy opcji mogą używać IV do podejmowania bardziej świadomych decyzji handlowych. Zmienność implikowana oferuje obiektywny sposób testowania prognoz i identyfikowania punktów wejścia i wyjścia. Dzięki opcjom IV można obliczyć spodziewany zakres - wysoki i niski stan według daty wygaśnięcia. Implikowana niestabilność mówi ci, czy rynek zgadza się z twoim poglądem, co pomaga ci zmierzyć ryzyko transakcji i potencjalną nagrodę. Definiowanie odchylenia standardowego Najpierw określmy odchylenie standardowe i jego związek z implikowaną zmiennością. Następnie należy omówić, w jaki sposób odchylenie standardowe może pomóc w ustaleniu przyszłych oczekiwań co do potencjalnego poziomu zapasów wysokich i niskich cen - wartości, które mogą pomóc w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji handlowych. Aby zrozumieć, w jaki sposób zmienność implikowana może być przydatna, najpierw musisz zrozumieć największe założenie osób, które tworzą modele cenowe: statystyczny rozkład cen. Stosowane są dwa główne typy, rozkład normalny lub rozkład logormalny. Poniższy obrazek ma rozkład normalny, czasami nazywany krzywą dzwonową ze względu na jej wygląd. Mówiąc ogólnie, rozkład normalny daje równe szanse na ceny występujące powyżej lub poniżej średniej (co jest tutaj pokazane jako 50). Będziemy używać dystrybucji normalnej dla prostoty sake. Jednak częściej uczestnicy rynku używają odmiany logormalnej. Dlaczego, pytasz Jeśli weźmiemy pod uwagę stan w cenie 50, możesz argumentować, że istnieje równe ryzyko, że akcje mogą wzrosnąć lub zmaleć w przyszłości. Stado może jednak zmniejszyć się tylko do zera, podczas gdy może wzrosnąć znacznie powyżej 100. Statystycznie rzecz biorąc, jest więcej pozytywnych wyników niż spadek. Większość standardowych pojazdów inwestycyjnych działa w ten sposób, dlatego też uczestnicy rynku zazwyczaj korzystają z lognormalnych dystrybucji w swoich modelach cenowych. Mając to na uwadze, wróćmy do krzywej o kształcie dzwonu (patrz Ryc. 1). Normalny rozkład danych oznacza, że ​​większość liczb w zbiorze danych jest zbliżona do średniej lub średniej wartości, a stosunkowo niewiele przykładów jest skrajnych. W ujęciu laymans, zapasy handlują w pobliżu aktualnej ceny i rzadko wykonują skrajne ruchy. Przyjmijmy, że akcje mają wartość 50, a implikowana zmienność wynosi 20 dla opcji at-the-money (ATM). Statystycznie, IV jest zastępcą odchylenia standardowego. Jeśli przyjmiemy normalny rozkład cen, możemy obliczyć jeden ruch odchylenia standardowego dla zasobu poprzez pomnożenie ceny akcji przez implikowaną zmienność opcji at-the-money: Jeden standardowy ruch odchylenia 50 x 20 10 Pierwszy standard odchylenie wynosi 10 powyżej i poniżej aktualnej ceny akcji, co oznacza, że ​​jego normalny spodziewany zakres wynosi od 40 do 60. Standardowe wzory statystyczne sugerują, że zapasy pozostaną w tym zakresie przez 68 czasu (patrz rysunek 1). Wszystkie zmienności notowane są w ujęciu rocznym (o ile nie zaznaczono inaczej), co oznacza, że ​​rynek uważa, że ​​pod koniec roku najprawdopodobniej poziom zapasów nie będzie niższy niż 40 lub wyższy niż 60. Statystyki mówią nam również, że czas pozostałby pomiędzy 30 a 70 - dwa standardowe odchylenia 95 czasu. Co więcej, wymieniłoby między 20 a 80 - trzy odchylenia standardowe - 99 przypadków. Innym sposobem na stwierdzenie tego jest 5 szansa, że ​​cena akcji będzie poza zakresem dla drugiego standardowego odchylenia i tylko 1 szansa na to samo dla trzeciego odchylenia standardowego. Pamiętaj, że wszystkie te liczby odnoszą się do teoretycznego świata. W rzeczywistości zdarzają się przypadki, w których zapasy przemieszczają się poza zakresy ustalone przez trzecie odchylenie standardowe, i mogą zdarzyć się częściej niż mogłoby się wydawać. Czy to oznacza, że ​​odchylenie standardowe nie jest prawidłowym narzędziem do użycia podczas handlu Niekoniecznie. Podobnie jak w przypadku każdego modelu, jeśli śmieci trafiają, wyrzucane są śmieci. Jeśli użyjesz niepoprawnej implikowanej zmienności w swoich obliczeniach, wyniki mogą pojawić się tak, jakby posunięcie wykraczające poza trzecie odchylenie standardowe było powszechne, kiedy statystyki mówią nam, że zwykle nie. Odrzucając to zastrzeżenie, znajomość potencjalnego przesunięcia akcji implikowanego przez cenę opcji jest ważną informacją dla wszystkich traderów opcji. Odchylenie standardowe dla określonych przedziałów czasowych Ponieważ nie zawsze handlujemy rocznymi umowami na opcje, musimy rozbić pierwszy standardowy zakres odchyleń, aby mógł on pasować do naszego pożądanego okresu czasu (np. Dni pozostały do ​​wygaśnięcia). Formuła jest następująca: (uwaga: zwykle uważa się, że dokładniej jest używać liczby dni roboczych do daty wygaśnięcia zamiast dni kalendarzowych, dlatego pamiętaj, aby użyć 252 - całkowitej liczby dni handlowych w roku.) W skrócie wielu inwestorów użyj 16, ponieważ jest to liczba całkowita przy rozwiązywaniu pierwiastka kwadratowego z 256.) Załóżmy, że mamy do czynienia z umową na 30 dni kalendarzowych. Pierwsze odchylenie standardowe będzie obliczane jako: Wynik 1,43 oznacza, że ​​zapasy mają zakończyć się między 48,57 a 51,43 po 30 dniach (50 1,43). Rysunek 2 pokazuje wyniki dla 30, 60 i 90 dni kalendarzowych. Im dłuższy okres czasu, tym większy potencjał dla szerszych wahań cen akcji. Pamiętaj, że implikowana zmienność 10 zostanie zanualizowana, więc zawsze musisz obliczyć IV dla pożądanego okresu czasu. Czy skrzypiące numery denerwują Cię Bez obaw, TradeKing ma internetowy Kalkulator Prawdopodobieństwa, który wykona dla Ciebie matematykę i będzie bardziej dokładny niż szybka i prosta matematyka. Teraz możemy zastosować te podstawowe pojęcia do dwóch przykładów przy użyciu fikcyjnego XYZ. Zapasy prawdopodobny zakres handlu Każdy chce wiedzieć, gdzie ich akcje mogą handlować w najbliższej przyszłości. Żaden przedsiębiorca nie wie z całą pewnością, czy akcje będą rosły, czy spadały. Chociaż nie możemy określić kierunku, możemy oszacować zakres handlu akcjami w pewnym okresie czasu z pewną dokładnością. Poniższy przykład, używając Kalkulatora Prawdopodobieństwa TradeKings, pobiera ceny opcji i ich IV, aby obliczyć standardowe odchylenie między teraz a wygaśnięciem, w ciągu 31 dni. (patrz rysunek 3) Narzędzie to wykorzystuje pięć z sześciu danych wejściowych modelu wyceny opcji (cena akcji, dni do wygaśnięcia, zmienność implikowana, stopa procentowa wolna od ryzyka i dywidendy). Po wprowadzeniu symbolu giełdowego i wygaśnięcia (31 dni) kalkulator wstawia aktualną cenę akcji (104,91), zmienność implikowaną at-the-money (24,38), stopę procentową wolną od ryzyka (.3163), oraz dywidendę (55 centów wypłacanych kwartalnie). Zacznijmy od dołu powyższego zrzutu ekranu. Różne odchylenia standardowe są tutaj wyświetlane przy użyciu logormalnego rozkładu (ruchy pierwszy, drugi i trzeci). Istnieje 68 szans na wygraną XYZ od 97,49 do 112,38, szansa na 95 od 90,81 do 120,66, a szansa na 99 będzie w przedziale od 88,58 do 129,54 w dniu wygaśnięcia. Pierwsze odchylenia standardowe XYZ mogą zostać wprowadzone w prawym górnym rogu kalkulatora jako pierwsza i druga docelowa cena. Po naciśnięciu przycisku Oblicz, zostanie wyświetlone prawdopodobieństwo dotykania dla każdej ceny. Statystyki te pokazują szanse trafienia (lub dotknięcia) celów w dowolnym momencie przed wygaśnięciem. Zauważysz, że podane są również prawdopodobieństwa na datę przyszłą. Są to szanse na ukończenie XYZ powyżej, pomiędzy lub poniżej celów w dniu wygaśnięcia przyszłej daty). Jak widać, wyświetlane prawdopodobieństwa wskazują, że XYZ ma więcej szans na ukończenie między 97,49 a 112,38 (68,28) niż najwyższa docelowa cena 112,38 (15,87) lub poniżej najniższej docelowej ceny wynoszącej 97,49 (15,85). Jest nieco większa szansa (.02) na osiągnięcie celu do góry, ponieważ model ten wykorzystuje rozkład logormormalny w przeciwieństwie do podstawowego rozkładu normalnego, który można znaleźć na Rysunku 1. Podczas badania prawdopodobieństwa dotknięcia, zauważysz, że XYZ ma 33,32 wspinaczka do 112,38 i szansa na upadek do 9,29. Prawdopodobieństwo jego dotknięcia punktów docelowych jest około dwukrotnie większe niż prawdopodobieństwo jej przekroczenia w przyszłości. Używanie Kalkulatora Prawdopodobieństwa TradeKings do analizy handlu Pozwól, aby te teorie zadziałały i przeanalizuj rozpowszechnianie krótkich połączeń. Jest to handel dwunożny, w którym jedna noga jest kupowana (długa), a jedna noga jest sprzedawana (krótka) jednocześnie. Pamiętaj, że jest to strategia oparta na wielu odnóżach, która wiąże się z dodatkowym ryzykiem, wielokrotnymi prowizjami i może prowadzić do skomplikowanych procedur podatkowych. Przed wejściem na to stanowisko skonsultuj się z doradcą podatkowym. Podczas korzystania z ataków typu out-of-the-money (OTM) spread dla połączeń krótkich ma neutralny, niekorzystny wpływ na prognozy, ponieważ strategia ta zyskuje, jeśli rynek będzie sprzedawany na boki lub spadnie. Aby utworzyć ten spread, sprzedaj wywołanie OTM (niższy strajk) i kup kolejne wywołanie OTM (wyższe ostrzeżenie) w tym samym miesiącu wygaśnięcia. Korzystając z naszego wcześniejszego przykładu, z transakcją XYZ na poziomie 104,91, spread dla połączeń krótkich może zostać skonstruowany w następujący sposób: Sprzedaj jedno XYZ 31-dniowe połączenie 110 na 1,50 Kup jedno XYZ 31-dniowe połączenie 115 na 0,40 Kredyt łącznie 1.10 Inna nazwa tej strategii to spread kredytowy dla połączeń, ponieważ rozmowa telefoniczna (opcja krótka) ma wyższą składkę niż kupowane przez ciebie połączenie (opcja długa). Kredyt stanowi maksymalny zysk dla tego spreadu (1,10). Maksymalna strata lub ryzyko są ograniczone do różnicy między strajkami pomniejszonymi o kredyt (115 110 1,10 3,90). Rozpiętość progu rentowności po wygaśnięciu (31 dni) wynosi 111,10 (dolny strajk plus kredyt: 110 1,10). Twoim celem jest utrzymanie jak największej części kredytu. Aby tak się stało, zapasy muszą być poniżej dolnego uderzenia w momencie wygaśnięcia. Jak widać sukces tego handlu w dużej mierze sprowadza się do tego, jak dobrze wybierasz swoje ceny wykonania. Aby pomóc w analizie powyższych ostrzeżeń, skorzystaj z kalkulatora prawdopodobieństwa TradeKings. Za pomocą tego narzędzia nie udziela się żadnych gwarancji, ale dane, które podaje, mogą być pomocne. Na rysunku 4 wszystkie dane wejściowe są takie same jak wcześniej, z wyjątkiem cen docelowych. Rozpiętość progu rentowności (111,10) jest pierwszą ceną docelową (w prawym górnym rogu). Największa strata (3,90) ma miejsce, gdy XYZ kończy się po wygaśnięciu powyżej górnego strajku (115) przez wygaśnięcie - druga cena docelowa. W oparciu o zmienność implikowaną równą 24,38, prawdopodobieństwo prawdopodobieństwa w przyszłości wskazuje, że spread ma 80,10 szans na zakończenie poniżej najniższej ceny docelowej (111,10). Naszym celem jest zatrzymanie co najmniej jednego centa kredytu w wysokości 1,10. Szanse na wygraną XYZ pomiędzy progiem rentowności a wyższym strajkiem (111,10 i 115) wynoszą 10,81, natomiast prawdopodobieństwo, że XYZ zakończy na poziomie 115 (lub wyższym) punktu maksymalnej straty spreadów, to 9,09. Podsumowując, szanse na osiągnięcie jednocentowego zysku lub więcej wynoszą 80,10, a szanse na utratę jednego centa lub więcej wynoszą 19,90 (10,81 9,90). Mimo że prawdopodobieństwo wytracenia zysku po wygaśnięciu wynosi 80,10, nadal istnieje 41,59 szansa, że ​​XYZ dotknie swojego progu rentowności (111,10) w pewnym momencie przed upływem 31 dni. Oznacza to, że w oparciu o to, co rynek sugeruje, że zmienność będzie występować w przyszłości, spread o krótkim wezwaniu ma stosunkowo wysokie prawdopodobieństwo powodzenia (80.10). Jednak jest również prawdopodobne (41,59 szansa), że ten handel będzie przegrany (transakcja z utratą na koncie) w pewnym momencie w ciągu najbliższych 31 dni. Wielu sprzedawców spreadów kredytowych wychodzi z gry po osiągnięciu progu rentowności. Ale ten przykład pokazuje, że cierpliwość może się opłacić, jeśli tworzysz spready o podobnych prawdopodobieństwach. Nie bierz tego za rekomendację, jak handlować krótkimi spreadami, ale miejmy nadzieję, że jest to pouczające podejście do prawdopodobieństw, których nigdy wcześniej nie obliczyłeś. Podsumowując Mam nadzieję, że już teraz masz lepsze wyczucie, jak użyteczna zmienność implikowana może występować w handlu opcjami. IV nie tylko daje poczucie, jak niestabilny może być rynek w przyszłości, ale może również pomóc w określeniu prawdopodobieństwa, że ​​zapasy osiągną określoną cenę w określonym czasie. To może być kluczowa informacja przy wyborze konkretnych kontraktów opcji do handlu. Dołącz do TradeKing i uzyskaj 1.000 w prowizji od Komisji Handlu za darmo, kiedy zasilisz nowe konto kwotą 5 000 lub więcej. Użyj kodu promocyjnego FREE1000. Skorzystaj z niskich kosztów, wysoko ocenianych usług i wielokrotnie nagradzanej platformy. Zacznij już dziś Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z broszurą Charakterystyka i Zagrożenia dla Opcji Standardowych dostępną pod adresem tradekingODD, zanim zaczniesz handlować opcjami. Opcje inwestorzy mogą stracić całą kwotę swoich inwestycji w stosunkowo krótkim czasie. Handel online wiąże się z nieodłącznym ryzykiem wynikającym z reakcji systemu i czasów dostępu, które różnią się w zależności od warunków rynkowych, wydajności systemu i innych czynników. Inwestor powinien zrozumieć te i dodatkowe ryzyka przed zawarciem transakcji. 4,95 dla transakcji na akcjach i opcjach online, dodaj 65 centów za każdą umowę opcyjną. TradeKing nalicza dodatkowe 0,35 za kontrakt na niektóre produkty indeksowe, w których opłaty są pobierane. Zobacz nasze FAQ w celu uzyskania szczegółowych informacji. TradeKing dodaje 0,01 na akcję w całym zamówieniu w przypadku akcji wycenianych na poziomie niższym niż 2,00. Zobacz naszą stronę Prowizje i opłaty za prowizje od transakcji brokerskich, tanie akcje, spready na opcjach i inne papiery wartościowe. Nowi klienci kwalifikują się do tej oferty specjalnej po otwarciu konta TradeKing z minimum 5000. Musisz złożyć wniosek o prowizję dla wolnego handlu, wprowadzając kod promocyjny FREE1000 przy otwieraniu konta. Nowe konta otrzymują 1000 w prowizji z tytułu transakcji na akcje, ETF i opcje w ciągu 60 dni od sfinansowania nowego rachunku. Kredyt prowizji wynosi jeden dzień roboczy od daty finansowania. Aby zakwalifikować się do tej oferty, nowe konta muszą zostać otwarte przez 12312018 i zasilone 5000 lub więcej w ciągu 30 dni od otwarcia rachunku. Prowizje z tytułu prowizji obejmują inwestycje w akcje, ETF i opcje, w tym prowizję od umowy. Nadal obowiązują opłaty za egzaminy i zadania. Nie otrzymasz odszkodowania w gotówce za niewykorzystane prowizje z wolnego handlu. Oferta nie jest zbywalna ani ważna w połączeniu z żadną inną ofertą. Otwarte tylko dla mieszkańców USA i nie obejmuje pracowników TradeKing Group, Inc. lub jej podmiotów stowarzyszonych, obecnych posiadaczy kont TradeKing Securities, LLC i nowych właścicieli kont, którzy prowadzili konto w TradeKing Securities, LLC w ciągu ostatnich 30 dni. TradeKing może zmienić lub przerwać tę ofertę w dowolnym momencie bez uprzedzenia. Minimalne środki w wysokości 5.000 muszą pozostać na rachunku (minus wszelkie straty handlowe) przez minimum 6 miesięcy lub TradeKing może obciążyć rachunek kosztem środków pieniężnych przyznanych na konto. Oferta jest ważna tylko dla jednego konta na klienta. Mogą obowiązywać inne ograniczenia. Nie jest to oferta ani nagabywanie w żadnej jurysdykcji, w której nie jesteśmy upoważnieni do prowadzenia działalności. Cytaty są opóźnione o co najmniej 15 minut, chyba że wskazano inaczej. Dane rynkowe zasilane i wdrażane przez SunGard. Podstawowe dane firmy dostarczone przez Factset. Prognozy zarobków dostarczone przez Zacks. Fundusze wzajemne i dane ETF dostarczone przez Lipper i Dow Jones Company. Oferta kupna w trybie "zamknij" bez prowizji nie dotyczy transakcji wielonaczyniowych. Strategie opcji wielu nóg wiążą się z dodatkowym ryzykiem i wieloma prowizjami. i może prowadzić do skomplikowanych procedur podatkowych. Proszę skonsultować się z doradcą podatkowym. Implikowana zmienność oznacza konsensus rynkowy co do przyszłego poziomu zmienności cen akcji lub prawdopodobieństwa osiągnięcia określonego punktu cenowego. Grecy reprezentują konsensus rynkowy co do sposobu, w jaki opcja będzie reagować na zmiany niektórych zmiennych związanych z wyceną kontraktu opcyjnego. Nie ma gwarancji, że prognozy dotyczące zmienności implikowanej lub Grecy będą poprawne. Przed inwestowaniem inwestorzy powinni dokładnie rozważyć cele inwestycyjne, ryzyko, koszty i wydatki funduszy inwestycyjnych lub funduszy ETF. Prospekt funduszu powierniczego lub ETF zawiera tę i inne informacje i można go uzyskać, wysyłając wiadomość e-mail na adres servicetradeking. Zwroty z inwestycji będą się zmieniać i będą podlegać wahaniom rynkowym, tak że udział inwestorów, kiedy zostaną umorzone lub sprzedane, może być wart więcej lub mniej niż pierwotny koszt. ETF podlegają ryzykom podobnym do zasobów. Niektóre specjalistyczne fundusze giełdowe mogą podlegać dodatkowemu ryzyku rynkowemu. Platforma TradeKings Fixed Income jest dostarczana przez Knight BondPoint, Inc. Wszystkie oferty (oferty) składane na platformie Knight BondPoint są zleceniami limitów, a jeśli zostaną wykonane, zostaną zrealizowane tylko na podstawie ofert (ofert) na platformie Knight BondPoint. Knight BondPoint nie kieruje zleceń do żadnych innych obiektów w celu obsługi i realizacji zamówień. Informacje pochodzą ze źródeł uważanych za wiarygodne, jednak ich dokładność lub kompletność nie jest gwarantowana. Informacje i produkty są dostarczane wyłącznie na podstawie najlepszych praktyk. Zapoznaj się z pełnym Regulaminem stałego dochodu. Inwestycje o stałym dochodzie podlegają różnym rodzajom ryzyka, w tym zmianom stóp procentowych, jakości kredytowej, wycenom rynkowym, płynności, przedpłatom, przedterminowemu wykupowi, wydarzeniom korporacyjnym, konsekwencjom podatkowym i innym czynnikom. Treści, badania, narzędzia i symbole zapasów lub opcji służą wyłącznie celom edukacyjnym i poglądowym i nie oznaczają rekomendacji ani zachęty do kupna lub sprzedaży określonego zabezpieczenia lub do zaangażowania się w jakąkolwiek konkretną strategię inwestycyjną. Prognozy lub inne informacje dotyczące prawdopodobieństwa różnych wyników inwestycyjnych mają charakter hipotetyczny, nie są gwarantowane pod względem dokładności ani kompletności, nie odzwierciedlają faktycznych wyników inwestycyjnych i nie są gwarancją przyszłych wyników. Wszelkie treści stron trzecich, w tym blogi, noty handlowe, posty na forum i komentarze, nie odzwierciedlają opinii TradeKing i mogły nie zostać zweryfikowane przez TradeKing. All-Stars są stronami trzecimi, nie reprezentują TradeKing i mogą utrzymywać niezależne relacje biznesowe z TradeKing. Referencje mogą nie być reprezentatywne dla doświadczeń innych klientów i nie są wskaźnikiem przyszłych wyników lub sukcesu. Nie uwzględniono żadnych wystawionych referencji. Dokumentacja wspierająca wszelkie roszczenia (w tym wszelkie roszczenia w imieniu programów opcyjnych lub ekspertyzy opcji), porównania, zalecenia, statystyki lub inne dane techniczne zostaną dostarczone na żądanie. Wszystkie inwestycje wiążą się z ryzykiem, straty mogą przewyższać zainwestowane środki, a wyniki osiągane w przeszłości przez zabezpieczenia, przemysł, sektor, rynek lub produkty finansowe nie gwarantują przyszłych wyników ani zwrotów. TradeKing zapewnia inwestorom samozwańczym usługi brokerskie z rabatem i nie udziela rekomendacji ani nie oferuje porad inwestycyjnych, finansowych, prawnych ani podatkowych. Tylko Ty jesteś odpowiedzialny za ocenę zalet i ryzyka związanego z korzystaniem z systemów, usług lub produktów TradeKings. Aby uzyskać pełną listę ujawnień związanych z treściami internetowymi, przejdź do informacji o tradekingueducationdisclosures. Handel walutami (Forex) jest oferowany inwestorom samodzielnie przez TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc i TradeKing Securities, LLC to odrębne, ale powiązane spółki. Rachunki Forex nie są chronione przez Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Transakcje na rynku Forex wiążą się ze znacznym ryzykiem strat i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Zwiększenie dźwigni zwiększa ryzyko. Przed podjęciem decyzji o handlu na rynku Forex powinieneś starannie rozważyć swoje cele finansowe, poziom doświadczenia inwestycyjnego i zdolność do podejmowania ryzyka finansowego. Wszelkie opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny lub inne informacje nie stanowią porady inwestycyjnej. Przeczytaj pełne ujawnienie. Należy zauważyć, że kontrakty typu spot złoty i srebrny nie podlegają regulacjom na podstawie amerykańskiej ustawy o giełdach towarowych. TradeKing Forex, Inc działa jako pośrednik wprowadzający do GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Twoje konto forex jest prowadzone i utrzymywane na GAIN Capital, który służy jako agent rozliczeniowy i kontrahent transakcji. GAIN Capital jest zarejestrowany w Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i jest członkiem National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. jest członkiem National Futures Association (ID 0408077). copy 2017 TradeKing Group, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. TradeKing Group, Inc. jest spółką całkowicie zależną od Ally Financial, Inc. Papiery wartościowe oferowane przez TradeKing Securities, LLC, członka FINRA i SIPC. Forex oferowane przez TradeKing Forex, LLC, członek NFA.