Podwójne opcje binarne Podwójne opcje binarne wiążą się z dwoma aktywami i umożliwiają spekulantowi, aby poparł swoje poglądy kierunkowe na każdym z nich, jednocześnie uzyskując znacznie wyższą stopę zwrotu niż przez handel nimi osobno. Cztery typy podwójnych opcji binarnych wygrywają, jeżeli: gdzie S 1 amp S 2 są cenami bazowymi aktywów 1 i aktywów 2, a K 1 i K 2 są ich odpowiednimi cenami wykonania. Jeżeli jeden lub oba powyższe warunki nie zostaną spełnione po wygaśnięciu strategii, strategia ustala się na zero. Formuły cenowe dla powyższych strategii zostały zaproponowane przez Kat i Heynon 1. Pozostała część tego rozdziału koncentruje się na Double Call, a czytelnik otrzymuje zaproszenie do zastosowania analizy do trzech pozostałych zakładów. Podwójne Opcje Binarne Podwójne Opcje Binarne wymagają obu elementów zakładu, aby wygrać, dlatego Podwójne Wezwanie wymaga, aby S 1 i S 2 zakończyły się powyżej odpowiednich uderzeń K 1 i K 2, jak pokazano w Tabeli 1. tabela trzy krzyże reprezentują pozostałe trzy zwycięskie scenariusze Podwójnego Opcji Binarnych (CallPut, PutCall i Double Put), a łączne prawdopodobieństwo wszystkich czterech zakładów musi osiągnąć jeden. W ten sam sposób, dwie komórki powyżej S1 gt K 1 muszą zrównać z prawdopodobieństwem połączenia waniliowego z leżącą pod nim S1 i uderzyć K1. Podwójne profile cen połączeń w czasie Wykresy 1a-c pokazują, w jaki sposób zmieniają się profile cen wraz z upływem czasu od 25 dni do 1 dnia z następującymi danymi wejściowymi: Rysunek 1a ilustruje 25 dni do wygaśnięcia profilu, gdzie przy S 1 S 2 102,00 wartość Double Call jest nadal mniejszy niż 100, chociaż oba aktywa są dwoma pełnymi punktami w gotówce. Przy S 1 lub S 2 98,00 strategia ma wartość godziwą 5,65. Jako kopnięcia theta Rysunek 1b pokazuje, że przy 5 dniach do wygaśnięcia przy S 1 S 2 102,00 Double Call ma maksymalną liczbę 100, a S 1 i S 2 98.00 strategia jest bezwartościowa. Niższy profil na rysunku 1c opisuje bardzo wąski korytarz, w którym wartość godziwa nie jest równa 0 lub 100. Po wygaśnięciu profil jest nieciągły z dwoma oddzielnymi płaskimi płaszczyznami, jeden o wartości 100, gdzie S 1 gt K 1 i S 2 gt K 2 i inne przy zera we wszystkich innych kombinacjach S 1 i S 2. Strategia ta może oferować szczególnie wysoką dźwignię finansową dla spekulantów, którzy chcą łączyć prognozy dotyczące dwóch oddzielnych aktywów w ramach jednego instrumentu. Podwójny zakład na dwa konie wyścigowe biegnące w różnych wyścigach byłby zgodny z Podwójnym Wezwaniem z rho 0, chociaż miłośnik jazdy konnej bez wątpienia twierdziłby, że takie czynniki, jak oba konie sprzyjające tym samym warunkom toru (jechaniu), tym samym dżokejom, pogoda itp. może mieć wpływ na rho. Podsumowania ogólnie wymagają wprowadzenia trzech indywidualnie ocenianych zmiennych, tj. 1. 2 i, co może całkiem prawdopodobne, spowodować znaczne zróżnicowanie wartości godziwej pomiędzy jednym animatorem rynku a drugim. W związku z tym nie byłoby zaskakujące, gdyby animatorzy rynku budowali szerszy zakres marż, niż byłoby to normą. Oznaczałoby to nie tylko niepewność animatorów rynku w ocenie wartości godziwej strategii, ale także późniejsze zarządzanie ryzykiem pozycji, gdy jedna z tych trzech zmiennych, rho, jest całkowicie nieopłacalna. Przekrój wykresu jest pokazany na Rys. 2 z S2 ustalonym zgodnie z legendą. Gdzie S 2 100 profil jest ograniczony do maksymalnej wartości 50, ponieważ, nawet jak S 1, profil przypomina 100 binarnych połączeń z podstawową S 2 100, która jest warta 50. Podwójne wywołanie i Theta na rysunkach 3a-c obszar, w którym S 1 lt 100 i S 2 100 ma ujemną tetę, gdy wartość podwójnego wezwania z pieniądza spada z czasem. Ponieważ czas wygaśnięcia przypada na 1 dzień, theta staje się coraz bardziej ujemna, gdy S 1 i S 2 znajdują się odpowiednio poniżej K 1 i K 2. Alternatywnie, theta jest ostro dodatnie natychmiast powyżej S 1 S 2 100. Następnie theta wraca do zera, ponieważ zarówno S 1, jak i S 2 są jak dotąd in-the-money, które Double Call wynosi 100 i nie mogą być wyższe. Thetas, jak zilustrowano przez kontury na rysunkach 3, określają dla tych, którzy inwestują, aby z czasem zniszczyć, które obszary kupić i sprzedać. Na przykład na rysunku 3b gorący punkt jest półeliptycznym kształtem z theta (według legendy) pomiędzy 10-15. Ten obszar pokazuje, że zarówno S 1, jak i S 2 są in-the-money, więc chociaż pozytywny teta może go oddać, konieczne jest wykupienie Double Call w tym momencie. Ale to jest handel przejściowy. Jeśli S 1 lub S 2 wymkną się spod kontroli, to theta staje się ostro ujemna, a kryterium handlu jest zagrożone alternatywnie, jeśli S 1 lub S 2 podróżują głębiej, to po raz kolejny spada teta z dala od gorącego punktu i handel powinien zostać zakończony. Używanie binarnych wywołań wanilii stwarza problemy, ponieważ odwrócenie ryzyka jest zawsze zagrożeniem, a podwójne ryzyko jest jeszcze większe. Double Call i Vega W poniższych przykładach vega jest zilustrowana dla aktywa 1 z 2 pozostałymi stałymi na poziomie 5. vega dla aktywów 1 ze zmienną implikowaną 2s aktywów na 5 pokazuje pozytywną vegę poniżej strajku i ujemną powyżej. Gdyby przekrój wykresu został wykonany na S 2 100, profil byłby bardzo podobny do profilu wanilii binarnego połączenia binarnego. W miarę upływu czasu bezwzględna wartość vegi nie zmienia się zbytnio (wszystkie trzy ilustracje mają skalę pomiędzy 0,6), chociaż profile stają się węższe w stosunku do S 1. Podwójne wywołanie Deltas Podwójne wywołanie delta jest zawsze dodatnie. Każdy zasób ma swoją własną deltę, a na rysunkach 5a-c pokazano delty dla zasobu 1. W S 1 100 występuje taki sam efekt wietrzenia, jak w przypadku binarnego połączenia za pieniądz, a jeszcze raz przekrój w S 2 100 przypomina delta waniliowego połączenia binarnego. Jak widać ze zmian w skalach wykresów, delta powoduje takie same problemy dla animatora rynku, jak czas do wygaśnięcia minął z neutralnym dla delta hedgingiem, co staje się coraz trudniejsze w ostatnim dniu, w którym na początku dnia Delta dla at-the-money jest już 1,5 i rośnie gwałtownie. Podwójne wywoływanie Gamma Gamma dla S 1 jest równa zero lub dodatnia, a S 1 100 i dodatnie lub ujemne dla S 1 gt 100. W S1 100 gamma wynosi zero. Jak zawsze gamma (wraz z theta i vega) ma zwykle problemy z odwróceniem ryzyka. Podwójne wywołanie i Rho Poniższa sekcja zawiera S 2 100,00, podczas gdy S 1 i rho są zmiennymi. Pierwszą cechą charakterystyczną na rysunku 7a-c jest to, że wartość godziwa podwójnego połączenia nigdy nie przekracza 50, a dzieje się tak dlatego, że cena jednego z aktywów została ograniczona do ceny wykonania równej 100,00. Jeśli S 1, strategia będzie nadal warta maksymalnie 50. W S 1 100,00 i 1.0 podwójne wezwanie jest bezwartościowe, ponieważ każdy ruch w górę w S 1 jest związany z równym ruchem w dół w S 2. Przy S 1 100,00 i 0,0 przekrój profilu byłby podobny do połączenia binarnego z S K 100,00. Inną cechą interakcji czasu i rho jest to, że wraz z upływem czasu efekt rho maleje. Znajduje to odzwierciedlenie w dolnej części wykresów, gdzie widok ogólny ceny pokazuje węższy i bardziej pionowy profil cenowy, gdy rho mieści się w zakresie od 1 do 1. Jako t0 profil dla 1 rho 1 zmienia się w waniliową wywołanie binarne, w którym SK 100.00 . Jak pokazują profile przedstawione na rysunkach 7, rho samo w sobie ma deltę, ale ponieważ samo rho jest nieobliczalne i jest wartością koncepcyjną dostarczoną przez analizę statystyczną (podobnie jak zmienność historyczna), delta ma ograniczoną wartość. Zabezpieczając parę podstawowych w sposób neutralny dla delty jest tak blisko, jak to się stanie w kategoriach prostego zabezpieczenia rho, chociaż używając opcji, zarówno konwencjonalnych, jak i binarnych, zapalony rho-neutralny spekulant może być w stanie spłaszczyć bardziej wydajnie (być może). Każda kolejna wersja Double Doubles Double to kolejna wariacja na temat. Jeszcze raz powinny być ceny rozliczeniowe 0, 40 i 100 z strajkami K 11. K 12 i K 21. K 22 Eachway Call będzie wtedy: Everyway Double Call 0,4 x Double Call (K 11, K 12) 0,6 x Double Call (K 21, K 22) Wraz z upływem czasu, zakrzywione kontury z figury 8a przekształcają się w kwadratowe kontury z rysunku 8c, gdzie znajduje się wyraźny zarys trzech oddzielnych płaszczyzn definiujących przegrywający zakład, miejsce z ceną rozliczeniową wynoszącą 40, oraz zwycięstwo bez wygranej, gdzie S 1 gt K 21 i S 2 gt K 22. Podwójne aplikacje W większości przypadków, Doubles będą wykorzystywane wyłącznie do celów spekulacyjnych, tj. Złoto jest powyżej 1775 (cena rynkowa 1750), a cena ropy Brent przekracza 110 (cena 110) w ciągu 25 dni. Zakładając zmienność 20 i 25 dla poszczególnych produktów, cena złota waniliowego połączenia binarnego wyniesie 38,32, a binarna 23,82 ropy. Zakład 10-punktowy dałby maksymalny minus 621,40, a potencjalny zysk 1,378,60 dałby 122 zyski. Przyjmując współczynnik korelacji złotego rho 0, to samo podwójne wezwanie byłoby warte 9,13, co oznacza, że przedsiębiorca może kupić 68,06pt i mieć takie samo ryzyko ujemne jak dwa powyższe indywidualne połączenia. Plusem jest 6,185, co daje 895 zysku. Wadą jest to, że przy poszczególnych zakładach każdy może wygrać samodzielnie, generując ogólny zysk, a przy Double Call oba muszą wygrać, aby uniknąć straty. Po raz kolejny wybór sprowadza się do siły inwestorów opinii i profilu ryzyka, co do wybranej przez nich alternatywy. Przykład GoldOil nadaje się do innego zastosowania. Powyżej rho przyjmuje się, że wynosi zero, a domniemane zmienności cen złota i ropy pobierane są z waniliowego rynku opcji binarnych, co z kolei prawdopodobnie wywodzi się z rynku opcji konwencjonalnych. Gdyby przyjąć pogląd, że złoto i ropa naftowa są pozytywnie skorelowane, można kupić podwójne wezwanie i sprzedać pojedyncze połączenia binarne złota i ropy naftowej. W 1750 roku Binarne Złoto 1775 jest warte 38,32, podczas gdy w 110 Binarne Połączenie 115 jest warte 23,82, a Podwójne Połączenie warte 9,13. Zakup 100 podwójnych połączeń wymagałby inwestycji w wysokości 9126,98, którą można w przybliżeniu odzyskać poprzez sprzedaż 15 połączeń binarnych w złocie i oleju: 100 połączeń podwójnych 9,13 mniej 15 połączeń Gold 38,32 mniej 15 połączeń olejowych 23,82 -19,1 Zakładając, że tyknięcie wynosi 10 punktów profil PampL jest przedstawiony na rysunku 9b. Gdyby złoto i ropa miały rho 1, wówczas powiązane działanie cen złota i oleju przebiegałoby wzdłuż linii prostej od Gold 1,500, Oil 105 do Gold 2,000, Oil 115, tj. Linia prosta biegnąca od lewego dolnego rogu do prawego górnego rogu dolny wykres na rysunku 9b. W efekcie ta kombinacja cen obejmuje opłacalne obszary profilu PampL i jako taka strategia byłaby warta dla handlu rho. Inną ciekawą aplikacją dla tych Doubles są zakłady out-performance. Na przykład FTSE100 jest na poziomie 6 120, a Vodafone 1,36. Kupiec uwielbia rynek, ale uważa też, że Vodafone będzie gorzej radził sobie z rynkiem. Implikowana zmienność FTSE100 wynosi 15, a Vodafone 20 i nie występują żadne daty braku wypłaty dywidendy. Przedsiębiorca decyduje się na zakup CallPut o wartości 6,2001.40 z 30-dniowym terminem wygaśnięcia. Ten CallPut wygrywa pod warunkiem wygaśnięcia FTSE100 jest powyżej 6 200 i Vodafone jest poniżej 1,40. Strategia jest warta 26,25 przy założeniu, że istnieje zerowy współczynnik korelacji, ale w tym przypadku rho nie będzie równe zeru. Dlaczego na początek Vodafone odpowiada za 6, powiedzmy, indeksu FTSE100, ale ponadto istnieje prawdopodobieństwo, że będzie dodatnia korelacja z wieloma poszczególnymi składnikami indeksu FTSE100, rho będzie wyższe niż 6. Zasadniczo FTSE i Vodafone mają rho 0,6, wtedy wartość zakładu spada do 18,52, ponieważ prawdopodobieństwo zamknięcia Vodafone powyżej 1,40, w zależności od zamknięcia FTSE100 powyżej 6200, teraz zwiększa prawdopodobieństwo przegranej. Jeśli FTSE zyska 6 200, a Vodafone pozostanie poniżej 1,40, strategia zwróci 340 zysku. 1. Nie są zależne od ścieżki i dlatego nadają się do porównania z pojedynczymi połączeniami binarnymi i układami. W istocie, jest to wykonalne dla przedsiębiorcy z pozycją podwójną, aby zabezpieczyć każdą stronę binarnymi połączeniami i kupami. 2. Rho jest krytycznym elementem oceny podwójnych zakładów, a miara współczynnika korelacji zapewnia problemy porównywalne z oceną zmienności historycznej, tj. Jakie ramy czasowe są odpowiednie i jak często w tym okresie powinny być pobierane próbki. 3. Podwójne połączenia i stawianie to strategie dla bardziej asertywnego kupca, który wierzy, że może przewidzieć przyszły poziom cen dwóch aktywów, a tym samym zyskać korzystniejsze kursy. 4. Podwojenie może być również użyte do poparcia poglądu, że jeden składnik aktywów, który jest członkiem szerszej grupy aktywów, może niedoszacować lub przejąć ten koszyk aktywów. 1 Heynan, R. C. i HMKat (1996): Cegła po cegle, magazyn ryzyka 2 Espen Gaarder Haug, Kompletny przewodnik po formułach cen opcyjnych ISBN 0-7863-1240-8 Opcja binarna ZMNIEJSZENIE OPCJI Binarnej Inwestorzy mogą uznać opcje binarne za atrakcyjne ze względu na ich pozorną prostotę, zwłaszcza, że inwestor musi zasadniczo tylko zgadywać, czy coś konkretnego się nie wydarzy, czy nie. Na przykład opcja binarna może być tak prosta, jak cena akcji ABC Company będzie wyższa niż 25 w dniu 22 listopada o 10:45. Jeśli cena akcji ABC wynosi 27 w wyznaczonym czasie, opcja automatycznie wykonuje się, a posiadacz opcji otrzymuje wstępnie określoną kwotę gotówki. Różnica między binarnymi a zwykłymi opcjami wanilii Opcje binarne znacznie różnią się od opcji wanilii. Zwykłe opcje wanilii to normalny typ opcji, który nie zawiera żadnych specjalnych funkcji. Prosta opcja waniliowa daje posiadaczowi prawo do kupowania lub sprzedawania aktywów bazowych po określonej cenie w dniu wygaśnięcia, który jest również znany jako europejska opcja z czystą wanilią. Podczas gdy opcja binarna ma specjalne funkcje i warunki, jak wspomniano wcześniej. Opcje binarne są czasami przedmiotem obrotu na platformach regulowanych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i inne agencje regulacyjne, ale najprawdopodobniej są przedmiotem obrotu za pośrednictwem Internetu na platformach istniejących poza przepisami. Ponieważ platformy te działają poza przepisami, inwestorzy są bardziej narażeni na oszustwa. Odwrotnie, opcje wanilii są zazwyczaj regulowane i sprzedawane na głównych giełdach. Na przykład binarna platforma transakcyjna może wymagać od inwestora zdeponowania kwoty pieniężnej w celu zakupu opcji. Jeśli opcja wygasa poza kursem, co oznacza, że inwestor wybrał niewłaściwą ofertę, platforma transakcyjna może pobrać całą sumę zdeponowanych pieniędzy bez zwrotu kosztów. Opcja binarna Przykład realnego świata Załóżmy, że kontrakty futures na indeks Standard Poors 500 (SP 500) są notowane na poziomie 2.050.50. Inwestor jest optymistą i uważa, że dane gospodarcze opublikowane o 8:30 spowodują, że do końca bieżącego dnia transakcje futures przekroczą poziom 2060. Opcje binarne w kontraktach terminowych na indeks SP 500 przewidują, że inwestor otrzyma 100, jeśli futures znajdzie się powyżej 2060, ale nic, jeśli zamknie się poniżej. Inwestor kupuje jedną opcję binarną za 50. Dlatego, jeśli futures zamknie się powyżej 2060, inwestor będzie miał zysk w wysokości 50, lub 100 - 50. EZTrader odrzuca audytorów EZTrader nieszczęścia trwają, ponieważ firma odrzuca Ziv Haft, Certified Public Accountants z siedzibą w Izraelu oraz firma należąca do BDO. EZTrader odrzuca audytorów to ostatnia zapowiedź amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wymierzona w ranne zwierzę bezsilnie atakujące w swoim śmiertelnym wrzasku. Pchnięcie wydania hellip Japanese Binary Volumes Take A Bath Japońskie opcje binarne spadają z miesiąca na miesiąc, ponieważ chaos Brexit uspokaja, a wakacje letnie rządzą grzędą. Japońskie wolumeny binarne spadły z 44,6 ton w lipcu do 35 ton w sierpniu, gdy Brexit po rozpadzie rozproszył się, a wakacje miały wpływ. Poniższy wykres słupkowy pokazuje miesięczne woluminy hellip Fokus na temat polityki pieniężnej Banku Anglii Binarny dzienny przegląd finansowy 15 września 2018 r. Raport poranny: 09.00 Rynki londyńskie będą dziś uważnie przyglądać się Bankowi Anglii, a Rada Polityki Pieniężnej będzie gotowa opublikować najnowsze wytyczne dotyczące odsetek stawki. Nie oczekuje się żadnych zmian, więc prawdziwa uwaga zostanie poświęcona przyszłym prognozom gospodarczym. The funt hellip Markets Eye UK Zatrudnienie Binary Daily Financial Review 14 września 2018 Morning Report: 09.00 Londyn Dziś rano brytyjski funt jest nieco wyższy po wczorajszej masowej sprzedaży. Indeksy PPI, RPI i HPI w Wielkiej Brytanii okazały się poniżej oczekiwań, pogarszając obawy przed eksplozją inflacji po dewaluacji funta zainspirowanej Brexitem. Wszystkie oczy są teraz na stronie skarżącej, licząc, że Hellipy Aussie Dollar potyka się pomimo chińskiego Data Binary Daily Financial Review 13 września 2018 r. Raport poranny: 09.00 Londyn Dziś rano dolar australijski pozostaje w tyle, pomimo w dużej mierze danych ekonomicznych z chińskiej gospodarki. AUDJPY rozszerza swój przegrany bieg, a AUDUSD odwrócił wczorajsze zyski. NZDUSD notowany jest mniej sympatycznie. Dolar jest na topie Czy konta EZTrader Trading Insolvently EZTDs na koniec roku 2017 i 2018 zostały zakwalifikowane. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy bieżącego roku wygenerowały stratę przed opodatkowaniem w wysokości 8,3 miliona. Czy są bankrutami Czy EZTrader notował niewypłacalność na dzień 31 marca 2018 r. Środki pieniężne gotówkowe EZTD w gotówce wynosiły 2,275 m jeszcze za trzy miesiące kończące hellip TechFinancials podnoszą cenę o 20 w raporcie H1 29 lipca cena akcji TechFinancials8217 spadła do poziomu 8,5 pensa, ale teraz opublikowanie raportu za I półrocze 2018 r., kiedy akcje obracają się obecnie na poziomie 15,5 p. proc., po fali 82 Głównym graczem napędzającym cenę akcji TechFinancials był dział B2C, w którym DragonFinancials rozpoczął hellip Dollar czeka na FOMC Binary Daily Financial Review 12 września 2018 r. Poranny raport: 09.00 Londyn Dziś rano dolar czeka na FOMC, a rynki nie zważają na to, co może być spektakularnego września z FOMC. Większość analityków nie spodziewa się żadnych zmian, ale każdy nieoczekiwany ruch może spowodować gwałtowny wzrost wartości dolara. Dolar strzelił więcej na hellipie Dollar Extends Advance po BON Summit Binary Daily Financial Review 30 sierpnia 2018 Rano: 09.00 Londyn Dolar rozszerza się, gdy rajd, który rozpoczął się w piątek po szczycie w Jackson Hole Fed, wkracza w ten tydzień. Wypowiedzi szefa Fed Yellena i wiceprezesa Fischera nastawiły dolara na wzrost zainteresowania japońskimi wolumenami binarnymi Popyt na Brexit Interest Japońskie wolumeny stanowią bardzo potrzebny impuls, ponieważ odbijają się od rekordowo niskich wolumenów. Wzrost ten można przypisać Brexitowi, ponieważ GBPJPY był największym czynnikiem napędzającym. Japońskie wolumeny binarne ulegają poprawie, ponieważ osiągają rekordowo niski poziom w maju. Brexit wykonał strzał w ramię za pomocą hellipa
No comments:
Post a Comment